ЭРХЭМ ХАРИЛЦАГЧ ТАНД ШИНЭ 7 ХОНОГИЙН МЭНД ХҮРГЭЕ!

Хөрөнгө оруулалтын оновчтой шийдвэр гаргалтад тань туслах үнэн бодит мэдээлэл, судалгаа шинжилгээнд суурилсан “Тоймлоё - Эдийн засаг, зах зээл, боломжууд” товхимлыг хүргүүлж байна.

ӨНГӨРСӨН 7 ХОНОГИЙН ОНЦЛОХ МЭДЭЭ

• Энэ  оны эхний улиралд үнэт цаасны зах зээлд 269.5 тэрбум төгрөгийн гүйлгээ хийгдэж, өмнөх оны мөн үеэс 97.0 тэрбум төгрөгөөр буюу 56.2%-иар өссөн байна.
• SpaceX IPO-д бэлтгэх хүрээнд ажилтнуудад олгосон хувьцааны эрх нээх хугацааг дөрөвдүгээр сарын сүүл рүү урагшлуулсан нь компанийн IPO ойртож буйг илтгэх дохио боллоо.
• 2026 оны эхний улиралд "Монголын хөрөнгийн бирж" ХК-р 2.4 их наяд төгрөгийн уул уурхайн бүтээгдэхүүн арилжигдаж, гуравдугаар сард нүүрсний арилжаа 2.8 сая тонн хүрэн тухайн оны хамгийн өндөр сарын үзүүлэлтэд хүрсэн байна.
• TSMC 2026 оны I улиралд хиймэл оюуны чипийн эрэлт огцом өсөж, Nvidia зэрэг томоохон харилцагчдын захиалгаар цэвэр ашгаа 58%-иар нэмэгдүүлсэн талаар мэдээллээ.
• “Бичил Эй Би Эс Лояалти ТЗК” ХХК‑ийн гаргасан “Бичил 3.0” хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаасны хугацаа дуусаж, төлбөр бүрэн хийгдсэн тул "Монголын хөрөнгийн бирж" ХК-ийн бүртгэлээс хаслаа.
• Amazon компани Globalstar‑ийг 11.6 тэрбум ам.доллароор худалдан авахаар тохиролцож, SpaceX‑ийн Starlink‑тэй шууд өрсөлдөх стратегийн алхам хийлээ.
• Энэ оны эхний улиралд эрүүл мэндийн тусламж үйлчилгээний багцын зардал 609.6 тэрбум төгрөг болж, өмнөх оны мөн үеэс 111.5 тэрбум төгрөгөөр буюу 15.5%-иар буурсан байна.
• Улсын нэгдсэн төсвийн тэнцвэржүүлсэн орлого 2026 оны эхний улиралд 6.3 их наяд төгрөгт хүрч, өмнөх оны мөн үеэс 153.1 тэрбум төгрөгөөр буюу 2.5%-иар өссөн байна.

✨ ОНЦЛОХ ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН БОЛОМЖ 

🏆 Үнэт цаасны давуу тал: 

✅ Үнэт цаас гаргагч: Ти Эм Эл Пластик ХХК
✅ Тогтмол хүүтэй нээлттэй бонд (биржийн зах зээл)
✅ Хүүгийн төлөлт тогтмол – хагас жил тутам
✅ Хөрөнгөө найдвартай өсгөх боломж

✅ Хүүгийн орлогын татвар: 5%
✅ Транчийн нөхцөл (жилийн хүү):

 • 18 сар – 10.0%
✅ Sustainable Fitch ESG ratings: "Excellent"

👉Та доорх холбоос дээр дарж мэдээллээ оруулснаар манай хөрөнгө оруулалтын мэргэшсэн зөвлөхүүд тань руу холбогдож үнэт цаасны дэлгэрэнгүй мэдээлэл болон арилжаанд оролцох заавар хүргэх болно.

📞 Холбоо барих: 7010-0261, 8008-8704

ДОТООД ЗАХ ЗЭЭЛИЙН ТОЙМ

МУ-ЫН ХӨРӨНГИЙН ЗАХ ЗЭЭЛД ӨНГӨРСӨН 7 ХОНОГТ ЯМАР ӨӨРЧЛӨЛТҮҮД ГАРСАН БЭ?

• Монгол Улсын хувьцааны зах зээлийг төлөөлөх ТОП-20 индекс өнгөрөгч 7 хоногт өсөлттэй байлаа. Тодруулбал, Монголын хөрөнгийн биржийн ТОП-20 индекс 50,603.08 нэгжид хүрч 0.97 хувийн өсөлттэй хаагдлаа. 

• Мөн өнгөрсөн долоо хоногийн хугацаанд МХБ нийт 8,407 хэлцэл гүйцэтгэсэн ба хөрөнгийн зах зээлийн нийт үнэлгээ 13,193 тэрбум төгрөг болжээ.

• "Монгол шуудан" ХК-ийн хувьцааны үнэ долоо хоногийн 18.58 хувиар өсөж, өнгөрсөн долоо хоногийн хамгийн их өсөлттэй хувьцаагаар тодров. Харин "Ногоон хөгжил үндэсний нэгдэл" ХК-ийн ханш -15.00 хувиар унаж, өнгөрсөн долоо хоногийн хамгийн их уналттай хувьцаа боллоо.

МУ-ЫН ЭДИЙН ЗАСГИЙН ХУВЬД ӨНГӨРСӨН 7 ХОНОГТ БОЛСОН ОНЦЛОХ ҮЙЛ ЯВДЛЫН ТОЙМ

МӨНГӨ, ЗЭЭЛ: МӨНГӨНИЙ НИЙЛҮҮЛЭЛТ 49.4 ИХ НАЯД ТӨГРӨГТ ХҮРЧ, ЗЭЭЛ 45.3 ИХ НАЯД ТӨГРӨГ БОЛОВ

2026 оны 3 дугаар сарын эцсийн урьдчилсан гүйцэтгэлээр Мөнгөний нийлүүлэлт (M2)  49.4 их наяд төгрөгт хүрч, өмнөх оны мөн үеэс 21.3 хувиар өссөн байна. Үүнд төгрөгийн хадгаламж өмнөх оны мөн үеэс 22.1 хувиар өссөн нь голлон нөлөөлжээ. Нөгөө талаас, нийт зээлийн үлдэгдэл 45.3 их наяд төгрөгт хүрснээс 60.7 хувь нь иргэдэд, 38.3 хувь нь хувийн байгууллагад ногдож байна. 

Эндээс харахад, хадгаламж болон мөнгөний нийлүүлэлтийн хэмжээ өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад 20 хувиас дээш өссөн хэдий ч чанаргүй зээл нийт зээлийн 5.1 хувийг эзэлж, төгрөгийн ам.доллартай харьцах ханш 3,566.62 төгрөгт хүрсэн нь санхүүгийн орчны дарамт бүрэн сулраагүйг илтгэж байна.

​

ХӨРӨНГИЙН ЗАХ: ГҮЙЛГЭЭНИЙ МӨНГӨН ДҮН ӨССӨН Ч АРИЛЖААНЫ ИДЭВХИЙН СУУРЬ СУЛАРСАН ДҮР ЗУРАГТАЙ БАЙНА

Үнэт цаасны зах зээлийн нийт гүйлгээ 2026 оны эхний улиралд 269.5 тэрбум төгрөгт хүрч, өмнөх оны мөн үеэс 56.2 хувиар өссөн байна. Үүнээс анхдагч зах зээлийн гүйлгээ 140.1 тэрбум төгрөг буюу нийт гүйлгээний 52.0 хувийг, хоёрдогч зах зээлийн гүйлгээ 129.5 тэрбум төгрөг буюу 48.0 хувийг тус тус бүрдүүлжээ. Нийт гүйлгээний бүтцэд хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас 36.2 хувь, компанийн хувьцаа 25.5 хувь, Засгийн газрын бонд 22.2 хувь, компанийн бонд 15.8 хувийг эзэлсэн байна. Харин арилжсан үнэт цаасны тоо 111.6 сая ширхэг болж, өмнөх оны мөн үеэс 58.4 хувиар буурсан байна. Үүнтэй зэрэгцэн ТОП-20 дундаж индекс 2026 оны 3 дугаар сард 52,428.1 нэгж болж, өмнөх оны мөн үеэс 1,359.2 нэгжээр өссөн ч өмнөх сараас 1,851.3 нэгжээр буурчээ. Мөн хөрөнгийн зах зээлийн нийт үнэлгээ 13.7 их наяд төгрөгт хүрч, өмнөх оны мөн үеэс 6.7 хувиар өссөн боловч өмнөх сараас 2.2 хувиар буурсан байна.

Эндээс харахад, хөрөнгийн зах зээл дээр гүйлгээний мөнгөн дүн өмнөх оны мөн үеэс мэдэгдэхүйц өссөн хэдий ч арилжааны тоон идэвх болон богино хугацааны зах зээлийн үзүүлэлтүүд суларсан дүр зураг ажиглагдаж байна. 

​

ТӨСӨВ: ОРЛОГО ӨССӨН Ч ЗАРЛАГА ИЛҮҮ ХУРДТАЙ ТЭЛЖ, АЛДАГДАЛ ГҮНЗГИЙРЧ БАЙНА

Улсын нэгдсэн төсвийн орлого 2026 оны эхний улиралд өссөн боловч зарлагын өсөлт илүү өндөр гарч, төсөв 1.4 их наяд төгрөгийн алдагдалтай гарсан байна. Тодруулбал, нийт орлого, тусламж 7.2 их наяд төгрөгт хүрч 11.9 хувиар өссөн бол зарлага, цэвэр зээл 7.7 их наяд төгрөгт хүрч 17.9 хувиар өсжээ. 

Дээрх үзүүлэлтүүдээс дүгнэхэд төсвийн орлого өссөн хэдий ч зарлагын өсөлт илүү өндөр байгаа нь төсвийн дарамтыг нэмэгдүүлж байна. Тодруулбал, тэнцвэржүүлсэн орлого ердөө 2.5 хувиар өссөн байхад зарлага, цэвэр зээл 17.9 хувиар өсөж, улмаар 1.4 их наяд төгрөгийн алдагдал үүсжээ. Ялангуяа хөрөнгийн зардал 84.0 хувиар өссөн нь зарлагын тэлэлтийн гол хүчин зүйл болж байгааг харуулж байна. 

ОЛОН УЛСЫН ЗАХ ЗЭЭЛИЙН ТОЙМ 🌍

​Өнгөрсөн долоо хоногт АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл гурав дахь долоо хоногтоо дараалан хүчтэй өсөлт үзүүлж, хэд хэдэн гол индекс түүхэн дээд түвшинд хүрлээ. Nasdaq Composite 6.84%-иар өсөж тэргүүлсэн бол S&P 500 болон Russell 2000 индексүүд мөн 3%-иас дээш өссөн байна. 

​

Ойрх Дорнод дахь хурцадмал байдал намжиж, АНУ–Ираны гал зогсоох хэлэлцээр үргэлжилж, Ормузын хоолой бүрэн нээлттэй гэсэн мэдэгдэл гарснаар нефтийн үнэ огцом буурч, хөрөнгийн зах зээлийн өсөлтийг дэмжив.

​

Мөн томоохон банкуудын I улирлын ашиг орлогын тайлан эерэг гарч, ялангуяа хэрэглээ тогтвортой байгааг онцолсон нь хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг нэмэгдүүллээ. Макро эдийн засгийн талаас үйлдвэрлэгчийн үнийн өсөлт таамгаас бага, ажилгүйдлийн мэдүүлэг тогтвортой гарсан нь эдийн засгийн суурь нөхцөл харьцангуй тогтвортой байгааг харуулсан юм. Харин орон сууцны зах зээл сул хэвээр үлдэж, борлуулалт болон салбарын итгэлцэл буурсан нь цаашдын гол эрсдэл хэвээр байна.

​Өнгөрсөн долоо хоногт Европын хөрөнгийн зах зээл компанийн ашиг орлогын тайлан болон Иран Ормузын хоолойг нээхээ мэдэгдсэний нөлөөгөөр өсөлттэй байж, STOXX Europe 600 индекс 1.91%-иар нэмэгдлээ. Томоохон индексүүдээс Германы DAX 3.77%, Италийн FTSE MIB 2.65%, Францын CAC 40 2.00%-иар өссөн бол Их Британийн FTSE 100 харьцангуй бага өсөлт үзүүлэв.

​

Мөнгөний бодлогын хувьд Европын Төв Банк ойрын хугацаанд бодлогын хүү нэмэхэд яарахгүй байгаагаа илэрхийлж, инфляц болон эрэлтийн нөлөөг илүү өгөгдлөөр үнэлэх шаардлагатайг онцоллоо. Харин ОУВС Ойрх Дорнод дахь мөргөлдөөн эрчимжвэл эрчим хүчний хямрал үүсэх эрсдэлтэйг анхааруулж, Евро бүсийн 2026 оны өсөлтийн төсөөллийг 1.1% болгон бууруулсан байна.

​

Эдийн засгийн үзүүлэлтүүдээс Евро бүсийн аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэл хоёрдугаар сард гэнэтийн байдлаар өссөн нь эерэг дохио болов. Гэсэн ч Германд бөөний үнэ эрчим хүч, металлын үнийн өсөлтөөс шалтгаалан огцом нэмэгдсэн нь инфляцын дарамт хэвээр байгааг харууллаа. 

​Өнгөрсөн долоо хоногт Японы хөрөнгийн зах зээл өсөлттэй байж, Nikkei 225 индекс 2.73%-иар нэмэгдэн түүхэн дээд түвшинд хүрлээ. АНУ ба Ираны хоорондын гал зогсоох хэлэлцээр өргөжих хүлээлт геополитикийн эрсдэлийг намжааж, зах зээлд болгоомжтой өөдрөг уур амьсгал бүрдүүлэв. 

​

Дайнаас өмнө зах зээлийг хөдөлгөж байсан хиймэл оюун ухаантай холбоотой салбарын компанийн тайлан, засаглалын шинэчлэл зэрэг сэдвүүд дахин анхаарлын төвд орлоо. Харин мөнгөний бодлогын талд Японы Төв Банк ойрын хугацаанд бодлогын хүү нэмэх тодорхой байгаа талаар мэдэгдлээ. 

​

Гэсэн ч Ойрх Дорнодын мөргөлдөөн эрчим хүчний нийлүүлэлтэд нөлөөлснөөр үйлдвэрлэгчдийн итгэл огцом буурч, Японы эдийн засгийн төлөвт болгоомжлол хэвээр байгааг харууллаа.

​Өнгөрсөн долоо хоногт Хятадын хөрөнгийн зах зээл эдийн засгийн үзүүлэлтүүд хүлээлтээс давсан ч Ойрх Дорнодын хурцадмал байдал, нефтийн үнийн хэлбэлзлээс шалтгаалан бага зэргийн өсөлт үзүүллээ. 

​

2026 оны I улиралд ДНБ 5.0%-иар өсөж, экспорт болон үйлдвэрлэлийн салбарын гүйцэтгэл эдийн засгийг дэмжсэн ч өсөлт жигд бус хэвээр байгааг харууллаа. Үйлдвэрлэлийн гарц гуравдугаар сард таамгаас давсан ч жижиглэн худалдааны өсөлт саарч, үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт 11.2%-иар буурсан нь дотоод эрэлтийн сул талыг тодотгов.

​

Гадаад худалдааны хувьд экспортын өсөлт огцом саарч, харин түүхий эдийн нөлөөгөөр импорт хүчтэй нэмэгдсэн нь өсөлтийн бүтэц тэнцвэргүй байгааг илтгэж байгаа юм. Мөн зээлийн мэдээллээс харахад банкны зээл нэмэгдсэн ч хүлээлтэд хүрээгүй, нийт санхүүжилтийн өсөлт саарсан нь бодит эрэлт сул хэвээр байгааг харуулж байна.

МАКРО ҮЗҮҮЛЭЛТҮҮД ТАРХАХ ХУВААРЬ | 2026.04.20 - 04.24

🔎 ОНЦЛОХ ШИНЖИЛГЭЭ

Мөнгөний орчин өсөлттэй хэвээр байгаа ч төсвийн алдагдал тэлж байна

2026 оны эхний улирлын статистикаас харахад дотоод эдийн засгийн хамгийн чухал дохио нь төсвийн орлого өссөн ч зарлага түүнээс илүү хурдтай тэлсэн явдал байна. Улсын нэгдсэн төсвийн нийт орлого, тусламж 7.2 их наяд төгрөгт хүрч 11.9 хувиар өссөн бол тэнцвэржүүлсэн орлого 6.3 их наяд төгрөг болж ердөө 2.5 хувиар өсжээ. Харин зарлага, цэвэр зээл 7.7 их наяд төгрөгт хүрч 17.9 хувиар өссөнөөр тэнцвэржүүлсэн тэнцэл 1.4 их наяд төгрөгийн алдагдалтай гарсан байна. Миний үнэлгээгээр, энэ нь одоогийн төсвийн нөхцөл байдалд орлогоос түрүүлсэн зарлагын өсөлт гол дарамт болж байгааг харуулж байна.

Үүнтэй зэрэгцэн мөнгө, зээлийн статистикт мөнгөний нийлүүлэлт (M2) 49.4 их наяд төгрөгт хүрч, өмнөх оны мөн үеэс 21.3 хувиар өссөн нь дотоод мөнгөн эх үүсвэр тэлж буйг илтгэж байна. Энэ өсөлтөд төгрөгийн хадгаламж 27.0 их наяд төгрөгт хүрч 22.1 хувиар өссөн нь голлон нөлөөлжээ. Гэвч нөгөө талд нийт зээлийн үлдэгдэл 45.3 их наяд төгрөг байгаа бөгөөд чанаргүй зээл 2.3 их наяд төгрөг, өөрөөр хэлбэл нийт зээлийн 5.1 хувь-ийг эзэлж байна. Мөн 2026 оны 3 дугаар сард төгрөгийн ам.доллартай харьцах сарын дундаж ханш 3,566.62 төгрөг болсон нь санхүүгийн орчны дарамт бүрэн сулраагүйг харуулж байна.

Санхүүгийн захын идэвх мөн холимог дүр зурагтай байна. Үнэт цаасны зах зээлийн нийт гүйлгээ 2026 оны эхний улиралд 269.5 тэрбум төгрөгт хүрч 56.2 хувиар өссөн боловч арилжсан үнэт цаасны тоо 111.6 сая ширхэг болж 58.4 хувиар буурчээ. Үүнтэй зэрэгцэн ТОП-20 индекс өмнөх оны мөн үеэс өссөн ч өмнөх сараас 1,851.3 нэгжээр буурсан, зах зээлийн нийт үнэлгээ ч өмнөх сараас 2.2 хувиар буурсан байна. Иймээс миний дүгнэлтээр, мөнгөний орчин тэлж байгаа ч төсөв, ханш, зээлийн чанар болон зах зээлийн богино хугацааны эрчийг хамтад нь ажиглах шаардлагатай үе үргэлжилж байна.

🧑‍🏫 ТАНЫ МЭДЛЭГТ |  Мөнгөний нийлүүлэлт (M2) гэж яг юу вэ?

Албан ёсны тодорхойлолтоор мөнгөний нийлүүлэлт (M2) гэдэг нь хадгаламжийн байгууллагаас гадуурх мөнгө, төгрөгийн болон валютын харилцах, хадгаламж, цэвэршүүлсэн алтны харилцах, хадгаламжийн сертификатын нийлбэр юм. Өөрөөр хэлбэл, эдийн засаг дахь мөнгийг зөвхөн бэлэн мөнгөөр бус, банкны харилцах болон хадгаламжийн эх үүсвэрийг хамтатган тооцсон өргөн хүрээний мөнгөний үзүүлэлт гэж ойлгож болно. Мөн M2 нь бага мөнгө (M1) болон бараг мөнгөний нийлбэрээр тодорхойлогддог.

Үүнийг задлавал, M1 мөнгө нь хадгаламжийн байгууллагаас гадуурх мөнгө болон төгрөгийн харилцах дансан дахь мөнгөний нийлбэр байдаг бол бараг мөнгө нь төгрөгийн болон валютын хадгаламж, валютын харилцах, цэвэршүүлсэн алтны харилцах, хадгаламжийн сертификатыг хамардаг. Иймээс M1 нь төлбөр тооцоонд шууд ашиглагдах мөнгийг, харин бараг мөнгө нь хадгаламж хэлбэрээр байгаа мөнгөн хөрөнгийг илүү өргөн хүрээнд илэрхийлдэг.

2026 оны 3 дугаар сарын эцсийн урьдчилсан гүйцэтгэлээр M1 мөнгө 11.1 их наяд төгрөг, бараг мөнгө 38.4 их наяд төгрөг, нийлээд M2 мөнгө 49.4 их наяд төгрөг болсон байна. M2 өмнөх оны мөн үеэс 21.3 хувиар өсөхөд төгрөгийн хадгаламж 22.1 хувиар өссөн нь голлон нөлөөлжээ. Иймээс M2-ийн өсөлт нь эдийн засаг дахь нийт мөнгөн эх үүсвэр, ялангуяа хадгаламж болон харилцахын хэмжээ тэлж буйг илтгэдэг ч өсөлтийн эх сурвалжийг бүтцээр нь хамт харах нь илүү зөв ойлголт өгдөг.

⚠️ Мэдэгдэл: Энэхүү мэдээлэл нь “Ти Ди Би Секьюритис ҮЦК” ХХК-ийн нэрийн өмнөөс зөвхөн харилцагчдад мэдээлэл хүргэх зорилготой бөгөөд аливаа хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө, үнэт цаас худалдах, худалдан авах санал биш юм. Мэдээллийн үнэн бодит байдалд шаардлагатай хяналт хийгдсэн ч баталгаа өгөхгүй. Уг мэдээллийг ашигласнаас үүссэн аливаа хохиролд “Ти Ди Би Секьюритис ҮЦК” ХХК хариуцлага хүлээхгүй болно.